Также стоит акцентировать внимание читателей на том, что на Чикагской товарной бирже продают месячные, а также квартальные фьючерсные контракты. Для более искусных трейдеров, которые желают знать не только день, но и точное время проведения экспирации, необходимо перейти во вкладку Contract Spec спецификации фьючерсного контракта. Для ведения торговли на финансовых рынках не стоит уделять столь глубокое внимание механизмам проведения взаиморасчетов при проведении экспирации фьючерсов. Если трейдер с короткой позицией не совершает офсетную сделку, не переносит фьючерсную позицию, то должен исполнить контракт — выполнить поставку актива в соответствии со спецификацией, потребностями контрагента и свойствами поставляемого товара. При переносе фьючерсной позиции сразу же заключается офсетная (обратная) сделка и открывается новая фьючерсная позиция с датой экспирации в следующем по графику квартальном месяце.
Очень важно, чтобы при переносе фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц, все необходимые для этого операции происходили одновременно, что позволит избежать временного зазора между сделками. Ведь временной зазор между закрытием текущей позиции и открытием новой, может привести к проскальзыванию (англ. slippage) и потенциальному убытку в результате рыночных движений, произошедших в этот момент. Использование подобного переноса фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц в одной транзакции снижает риск такого проскальзывания. Экспирация практически всегда сопровождается повышенной волатильностью, то есть цена на фьючерс резко меняется.
Автоэкспирация и досрочное исполнение
Ценой открытия сделки при этом есть цена фьючерса на момент заключения фьючерсного контракта. Возможность заработка покупателя опционов и, соответственно, убытка продавца — не более чем вероятность. Она может реализоваться только после определения итоговой цены фьючерса на момент истечения срока действия (экспирации) опциона, относительно которой и будут произведены все соответствующие взаиморасчеты по выплате прибыли держателям опционов «в деньгах». Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. При исполнении расчетного фьючерса инвестор получает на брокерский счет разницу между ценой приобретения контракта и ценой исполнения, что может быть как прибылью, так и убытком.
Даты исполнения контрактов
На срочном рынке Московской биржи фьючерсы исполняются либо ежемесячно, как нефть или газ, либо ежеквартально — валютные пары, акции и другие активы. Дата исполнения известна заранее, её можно найти в карточке инструмента и на сайте биржи по инструментам или в календаре. Экспирация — дата, когда биржа исполняет обязательства по фьючерсу между покупателями и продавцами. Экспирация является обязательным процессом для всех срочных контрактов (кроме вечных) и означает завершение срока их действия. Чтобы узнать точнее время экспирации опционных контрактов в соответствии с часовым поясом торговых серверов брокерской компании Gerchik & Co, перейдите во вкладку Contract Spec.
Когда он заканчивается, контракт проходит экспирацию, то есть исполняется. Рассказываем, как происходит данный процесс и что о нём следует знать инвесторам. Стоить отметить, что существуют два типа опционов — недельные и месячные. Остальные же 8 месячных контрактов – JAN, FEB, APR, MAY, JUL, AUG, OCT, NOV являются просто месячными контрактами. Поэтому держатель опциона в данном случае форекс блок отзывы получает привилегированное положение относительно другой стороны договора — продавца опциона.
Базовым активом поставочного фьючерса обычно является то, что можно зачислить на счет — акции и облигации. В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения. «В последний день торгов цена опускается до нескольких рублей за контракт (с нескольких сотен или тысяч рублей в период обращения), продавцы откупают проданный опцион и зарабатывают на этом», — говорит эксперт.
Офсетная (обратная) сделка — самый распространенный метод выхода из открытой позиции применимо к фьючерсам. Это означает, что обязательства по позиции, открытой ранее, прекращаются в силу того, что открывается противоположная позиция по тому же фьючерсу. Таким образом, инвестор получает доход или убыток без физической поставки или наличных расчетов.
Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции.
Перенос позиции
- В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться.
- Зная это, можно решить, как проводить операции, какие стоп-заявки выставлять и стоит ли вообще участвовать в торгах этим контрактом.
- Разница между данными типами фьючерсов заключается в том, что каждый мартовский, июльский, сентябрьский, декабрьский месячный фьючерсный контракт является квартальным.
Проще будет перейти в ранее упомянутую вкладку Calendar спецификации контракта на сайте биржи, в которой уже указаны даты экспирации действительных на текущий момент фьючерсных контрактов. Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.
Соответственно, объемы торгов и открытого интереса по квартальным фьючерсным контрактам на порядок выше простых месячных фьючерсов, ввиду покупки их институциональными инвесторами. Так, по фьючерсам CME Group на основные валюты возможность совершать сделки по простым месячным фьючерсам предоставляется за 4-5 месяцев до даты экспирации, а по квартальным — за 5 лет (60 месяцев) до даты экспирации фьючерса на валюту. Яркое отличие простых месячных и квартальных фьючерсов — период возможности совершать сделки по контрактам. В строке Termination Of Trading (прекращение торговли) будет указано точное время (момент экспирации) прекращения торговли фьючерсным контрактом. Подытоживая вышесказанное, стоит отметить, что продавец опционов всегда зарабатывает в момент продажи опционов, а покупатель опциона всегда платит комиссию за опцион сразу после его покупки. Если подойти к понятию «опционный контракт», то здесь для простоты понимания сразу нужно отметить, что опцион, по сути, является пари на изменение цены фьючерса в будущем.